：比特币的“稳定者”是个伪命题

布雷顿森林酒店

进入2021年之后，比特币在马斯克等一些新经济领袖的支持下持续大幅上涨，在4月份创下了超过64000美元的新高。 当时币圈一片热闹，关于比特币即将突破10万美元的议论不绝于耳。 然而，在经历了4月份的一波回调和反弹之后，比特币并没有像很多货币投机者预期的那样再次创出新高。 相反，它在5月19日，即著名的A股市场日，暴跌并跌至29,000美元。 这是今年的低点。

虽然当天比特币出现大幅反弹，并在随后的交易日重回4万美元，但近几日走势的重心已经开始下移。 从形态来看，5月19日13000美元的价格如果记忆如高跷，将很难支撑比特币未来的走势。

面对人们对比特币的质疑，那些粉丝最喜欢的就是挖掘出比特币每次调整后都创下新高的历史，告诉大家比特币不接受卖空。 但事物的发展是动态的。 如果真的把比特币放在一个更大的颠覆背景下，所有的条件都已经悄然改变。 换句话说，无论是美股还是比特币，幸福的日子已经屈指可数了。

很多人可能会有疑问，既然虚拟货币风险如此之高，又没有实际的政府背书，为什么像美国这样金融高度成熟的市场却非常严肃地容忍这种投机行为的存在呢？ 答案是因为这个虚拟市场的存在对其利益非常有利。 而如果你想一步步揭开这个虚拟货币的核心利益圈，你会发现并不是一帮外围投机者，而是这个链条上的一些所谓的“稳定器”。

事实上，虚拟货币市场仍然没有完全“虚拟”。 还是被别人操纵了，因为在虚拟货币交易链上，美国埋伏了自己人，即USDT（Tether）。

Tether 是一种将加密货币与美元挂钩的虚拟货币。 是Tether推出的所谓“稳定币”。 这意味着什么？ 正是这家公司根据 1:1 的准备金要求发行美元代币。 想要交易虚拟货币的投资者需要将自己的法币兑换成这种Tether币，然后就可以使用Tether币来交易其他虚拟货币。

但问题来了。 虽然该公司称其发行的虚拟货币USDT是按照准备金发行的，但这并不是规范的发行行为。 也就是说，当“利润”足够大时，就可以反弹。 这包括不按照规定发行黄金，不按照承诺提取虚拟货币，所以这种“稳定的虚拟货币”最终可能会成为最不稳定的货币。

1944年7月1日，44个国家在美国新罕布什尔州布雷顿森林召开重要金融会议，建立了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 该体系的一个重要组成部分是将美元和黄金定价为每盎司35美元。 系统内的国家根据这个比率将美元兑换成黄金。 这一制度建立的主要内容之一是，美国需要将其占全球73.4%的黄金储备作为其发行美元的保证。 但后来，随着美国好战，陷入越南战争等战争，国际收支恶化，黄金储备大幅减少。 最终，它不得不在保证自身利益的情况下，于1971年停止美元兑换黄金。

因此，无需过分强调这些美国企业的信任精神。 美国还能够违反“布雷顿森林体系”协议的内容，停止美元与黄金的兑换，最终导致该体系的彻底崩溃。 而谁又能保证现在的虚拟USDT币不会再犯同样的错误呢？

从外汇市场来看，人民币目前已进入正常升值通道。 对于USDT这样的虚拟货币来说，最大的天敌是法币。 “劣币驱逐良币”的前提是基于货币信息不对称，但当良币被释放出来时，劣币就很脆弱。