币圈故事

“流动性再质押”2024年成为增长最快类别

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记住我的话:再炒作将成为 2024 年增长最快的类别。

重新质押是第十大 DeFi 类别,仅 EigenLayer 就产生了 17.8 亿美元(在我撰写本文时这一数字还在上升)。

不要忘记“流动性再抵押”类别,该类别以 6.41 亿美元排名第 13 位。

现在,随着第一个 AVS 代币 (ALT) 的推出和 Eigenlayer 于 2 月 5 日开放存款,是时候看看该领域发生的一切了。

这是第一篇关于“重新质押导航”的文章。 我将简要介绍 Eingelayer 的重置功能,并描述利用重置功能启用主动身份验证服务 (AVS) 的新兴用例。 这些很酷!

重新质押:ELI5

早在 2023 年 9 月,我就详细阐述了与流动性质押代币相关的重新质押要点。 但从那时起,事情已经发生了很大的变化。 现在主网上有多个LRT协议,AltLayer也推出了代币,市场正在升温。

你可以完整阅读我之前的文章,但由于这篇文章已经是付费文章,所以我将简要强调重点。

许多人仍然对什么是“重新抵押”感到困惑,并且往往将其过于复杂化。

简而言之,它允许您为各种主动验证服务(AVS)担保(抵押)您的 ETH,从而提高所选协议的安全性。 这包括桥接器、预言机和侧链等服务,更多创新概念即将推出。

例如,Optimism 和 Arbitrum 可以绕过 7 天防欺诈窗口并实现即时提款,只要有足够的财务安全(在本例中为 ETH)来支持提款。

这些“保险桥梁”确保在验证者出现不当行为时进行充分的重新分配。 然而,如果您重新提款到 Insurance Bridge AVS,那么如果验证器出错,您可能会面临损失一些 ETH 的风险。 (从目前的情况来看,如果智能合约存在漏洞,“保险桥”无法保护您的利益)。

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您可以直接重新抵押ETH,也可以通过stETH、rETH、cbETH等流动性抵押代币重新抵押。本轮Eigenlayer将添加LST sfrxETH、mETH和LsETH。

重新质押的好处:

多协议奖金:使用同一 ETH 从多个协议中获利。 例如,桥梁保险费。

增强的安全性:利用以太坊的安全性来实施新协议。

开发人员自由:无需构建新的安全层,节省开发人员的时间和资源。

风险:

降低风险:由于恶意活动而损失质押 ETH 的风险增加。

中心化风险:如果太多的质押者转移到 EigenLayer,以太坊可能会面临系统性风险。

智能合约风险:就像 DeFi 中无处不在的风险一样。

我认为目前风险有限,因为 EigenLayer 仍处于测试网的第二阶段,并且没有启用无需许可的 AVS 部署。 不过,我同意 ChainLinkGod 的观点,即风险大多会被忽略,但至少到 2025 年,我们都会玩得很开心。

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在当前的第二阶段,像您这样的利益相关者可以委托给运营商。 这些运营商将验证 AVS。 因此,您不需要直接质押到 AVS。

EigenDA(数据可用性)是第 2 阶段的第一个 AVS。可以集成 Rollup 以提高吞吐量。 第 2 阶段主网将于 2024 年上半年启动,第 3 阶段将于 2024 年晚些时候启动,并提供更多 AVS(真正的乐趣开始)。

事实上,您可以在 Goerli 测试网上看到如何授权运营商。 按照此处的指南获取一些 goerliETH 并将其兑换为 stETH。 然后前往Eigenlayer测试网页面充值stETH。 然后选择运行 EigenDA AVS 的操作员。

有趣的是,在众多运营商中,有一家脱颖而出:德国电信。 Telekom 似乎将使用 Eigenlayer 来提供其质押服务。

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不管怎样,您准备好自己手动选择 AVS 和运营商了吗? 主网哪里的gas费用高? 然后从AVS领取奖励? 然后出售奖励换取更多的 ETH 来复利? 如果你不是百万富翁,这里的汽油费会很高。

我相信你能猜到我要说什么:流动质押代币。 不过关于LRT,下一篇文章会有更多介绍。 现在,让我们关注主动验证服务的用例,该服务将为我们空投闪亮的新代币。

第一个 AVS 是 EigenDA,但我不会详细介绍,因为我怀疑它会有一个单独的令牌(它是一个用于汇总的数据可用性层,以节省数据存储费用)。

主动验证服务

不要让它的名字欺骗了你。 AVS 是一个完全成熟的协议,它使用 ETH 重新抵押来增强其功能。 我上面提到了“保险桥”,但 AVS 的范围和影响很快就会变得更加明显。

我将在这篇博客中非常简单地介绍 AVS 的 7 个方面,因为如果我们真的要把我们的 ETH 投资到 re-stake 生态系统中,我们需要了解 AVS 的范围。 如果您想更深入地了解,我将分享更多资源。

Ethos – 将以太坊安全带入 Cosmos

Ethos 为 Cosmos 带来了以太坊的经济安全性和流动性。

所谓的 Cosmos 消费者链通常会发行其原生代币以确保网络安全。 然而,这给代币经济带来了更多的复杂性和通货膨胀。 虽然 Cosmos ATOM 质押者提供链间安全(ICS)解决方案,但具有 Ethos+ 质押的以太坊生态系统现在正在扩展到 Cosmos 本身的领域。

再加上Dymension、ATOM fork以及现在Ethos的推出,ATOM似乎面临着不小的压力。 并非所有人都同意,因此请查看此主题以获取富有洞察力的评论。

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Ethos 的灵感来自于网状安全性(允许一条链的质押代币在另一条链上使用),从而提高经济安全性,而无需额外的节点。 有关更多详细信息,请查看此处的 Ethos 博客文章。

哪种安全解决方案获胜取决于采用率。 Ethos 正在强势启动。

总锁定价值 6000 万美元的收入聚合商 Sommelier 是第一个合作伙伴。 据我所知,更多的“消费连锁店”即将到来。

这种结构的好处是 ETHOS 可能会从合作伙伴链获得代币空投(和收入)。 同时,ETHOS代币本身将被空投给在Eigenlayer上质押ETH并开采EIGEN代币的用户。

您所需要做的就是重新质押 ETH 并接收空投。 一阵微风,对吧?

AltLayer – 重新存款汇总

在 AltLayer 发布空投公告之前,我在上一篇文章中介绍了 AltLayer,因此我不会在本文中过多深入介绍其功能。

但你需要知道的是,AltLayer 引入了三种 AVS,为 Rollup 带来 1)快速确认、2)去中心化排序和 3)去中心化验证。

ALT 代币的经济学很有趣,因为 ALT 必须与重新质押 ETH 一起质押,以确保这三个 AVS 的安全。 很多人似乎都忽视了这一点。

如果您参加过2020年DeFi夏季Pool2流动性挖矿

进行贸易,您就会了解它可能产生的庞氏效应。

目前,只有总供应量的3%空投到社区,但未来计划有更多空投。 初始流通量为11%。 43 亿美元的 FDV(截至撰写本文时)是否证明了一项几周前无人听说过的交易的合理性?

不确定,但这让我更加看好整个重新抵押生态系统。

此外,我还怀疑 AltLayer 正在为重试者保留流动性挖矿奖励。 随着越来越多的 AVS 可用,各种服务将竞相吸引有价值的 ETH 存款。

毕竟,没有 ETH 存款的 AVS 毫无价值。

Espresso – 分散式分拣机

我长话短说。

Espresso 是第 2 层去中心化分类器。 众所周知,由于定序器的集中化,L2 受到了很多批评。 有一个很好的视觉展示,展示了 Espresso 如何使用其 HotShot 共识来实现这一目标。

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AltLayer 实际上与 Espresso 集成,因此开发人员在 AltLayer 堆栈上部署时可以选择使用 AltLayer 的去中心化验证解决方案或 Espresso 排序器。

Omni – 旨在连接所有 Rollup 的区块链

问题:L2 降低了交易成本,但导致生态系统碎片化。 这使得构建者很难接触到广泛的受众,用户体验变得复杂,移动性变得支离破碎。

桥接也已成为必要,但桥接通常会发行有风险的包装代币。 如果桥被黑客攻击,将没有足够的基础资产来支持桥的包装代币。 结果,被包装的代币失去了它的挂钩。

解决方案Omni

Omni 是一个“再抵押第 1 层区块链”,旨在统一所有以太坊汇总。

Omni 引入了“统一的全局状态层”,通过 EigenLayer 重新抵押来保证安全。 该层集中了应用程序的跨域管理。

用例包括:

交叉汇总保证金账户和杠杆交易:在一条链上存入保证金,并使用该保证金在另一条链上进行交易;

交叉汇总 NFT 铸造;

交叉汇总借贷:在一条链上存入抵押品,并借用该抵押品作为另一条链上的抵押品。

还有更多,听起来很熟悉吗? LayerZero 就是这么做的。

LayerZero 的跨链消息传递实现了链范围内的可互换代币 (OFT),而不是封装代币。 Manta 的 STONE 代币是 ETH OFT,LayerZero 发行了 Lido 的 wstETH OFT。

但如果 LayerZero 的消息系统存在漏洞怎么办? 嗯,Omni 通过重新质押 ETH 来确保其安全性,如果验证者行为不当,ETH 将被削减。

考虑一个典型的 Degen,他想要在 Arbitrum 上使用他的 ETH 来获得 Optimism 上的 USDC 贷款。 Degen 在 Arbitrum 上的交易由 Omni 验证器监控,确保传输到 Optimism 的数据的完整性。 验证者验证并报告这些交易,他们的动机是获得奖励,但如果报告不实,他们就有失去质押 ETH 的风险。

LayerZero 可能会使用他们的代币质押来保护跨链消息,但如果 LayerZero 合约出现问题并且代币被丢弃,那么这种安全性就……毫无用处。 ETH 是系统外的资产,在网络上更难保护。

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Injective 与 Omni 合作,使 $INJ 成为 Omni 开放流动性网络上的第一个资产。 Omni 发行 xERC20 INJ 代币,从而将 INJ 引入以太坊 rollup 生态系统。

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此外,Omni还获得了Pantera Capital、Two Sigma Ventures、Jump Crypto等知名投资者的1800万美元支持。 所以,我认为它会做得很好。

Hyperlane – 类似 Omni,但更好?

您认为 Omni 连接到以太坊 Rollups 很酷吗? Omni,让开,Hyperlane 的目标是连接所有 L1 和 L2。

使用 Hyperlane,开发人员可以构建跨链应用程序 – 使用跨链消息传递跨越多个区块链的应用程序,以及具有跨链安全模块(无论这意味着什么)和重新抵押 ETH 的模块化安全堆栈。

从文档来看,Hyperlane 将支持以太坊 L2、Cosmos 生态链、Solana、基于 Move 的链等,这很酷。

Hyperlane 的无需许可的互操作性使其与众不同,因为 Rollup 可以连接到 Hyperlane 本身,而无需麻烦的治理批准等。正如您从下面的推文中看到的,他们对此感到非常自豪。 然而,LayerZero v2 似乎也允许无许可部署。

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不幸的是,我找不到 Omni 或 Hyperlane 的令牌信息,所以我们必须等待。

Blockless – 在使用时为应用程序提供支持

“对于用户来说,TLDR:您打开一个应用程序并使用它,它会自动为该应用程序提供动力,并且该应用程序会奖励您”。 – 推特

这让我着迷。

在普通的 dApp 中,我们无法直接贡献算力,应用程序仅限于特定的 L1 或 L2 能力,例如延迟、传输速度、Gas 费用等。

因此,Blockless采用网络中立应用程序(nnApp),让用户只需使用它即可为应用程序提供动力。 它使用“嵌套节点”,其中每个用户的设备都是向网络提供资源的节点。 这意味着应用程序的计算能力随着用户群的增长而增加,这是与传统模型的重大转变。

简而言之,您在使用应用程序时正在运行一个节点。 什么?

例如,一些 dApp 可能选择在以太坊上保留治理,并在 Celestia 或 EigenLayer 上保留数据可用性工作负载。 然而,机器学习、人工智能接口和游戏等用例的密集计算将在更快、更高效的链下环境中执行。

这样,这些应用程序的计算支持将随着用户数量的增长而直接扩展。 用户越多,社区提供的算力就越强。

我想到了 Grass,Solana 上的一款应用程序,可以出售闲置网络带宽来训练人工智能,尽管这不是 Blockless 的一部分。

无区块权益证明保护其网络,使代币不仅仅是一个代币。

至于重新抵押,Blockless 将为基于 EigenLayer 构建的应用程序提供网络,以最大限度地减少意外的削减。

我想知道 nnApps 是否会让我的手机过热……

其他协议

您可以在 Eigenlayer 网站上查看 AVS 的完整列表。 值得一提的是:

Lagrange – LayerZero、Omni 和 Hyperlane 的另一个竞争对手,其跨链基础设施在所有主要区块链上创建了通用的状态证明。 它最近从 1kx 和其他公司筹集了 400 万美元的种子资金。

Drosera – 用于包含漏洞的“事件响应协议”。 当黑客攻击发生时,Drosera 的陷阱会检测到它并采取措施减少漏洞。 听起来很酷。

见证链 – 使用重新质押来证明勤奋,确保汇总安全性,并使用位置证明来建立物理节点去中心化。

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