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加密社区面临巨大的熊市比特币减半的历史影响分析

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比特减半:价格影响和历史相关性

过去 18 个月,加密货币社区面临着巨大的熊市。 比特币和以太坊等主要数字资产损失达 70-80%,而其他“山寨币”市场看起来更糟。 幸运的是,2019 年是数字资产充满希望的一年,比特币和以太坊在过去三个月分别增长了 +55.45% 和 +48.69%。 随着前景变得更加乐观,社区期待明年发生一件大事——比特币减半。

从历史上看,比特币减半本身对于价格走势来说是一个非常积极的事件。 对于那些不熟悉的人来说,比特币减半是指网络的发行率(或通货膨胀率)每四年下降 50%。 将通货膨胀率降低一半不仅会减少每天流入市场的新比特币数量,还会增加确保网络安全的挖矿成本。 这是过去比特币历次牛市的驱动因素之一。 在我们深入探讨比特币减半的历史影响之前,我们首先要概述一下比特币减半的经济动态。 如果您已经熟悉这些细微差别,请随时跳至价格减半的历史影响部分。

发布时间表

发行时间表指出,区块奖励将继续每 210,000 个区块减少 50%,随着时间的推移,有效地将比特币的发行量减少到零。

比特币最初的区块奖励为每个区块 50 BTC。 鉴于网络仍处于起步阶段,随着网络中计算能力的增加和减少,与创建新块相关的时间逐渐发生变化。 一般来说,历史数据显示大约每 10 分钟就会创建一个新区块。 考虑到这个假设,我们可以假设区块奖励大约每 4 年减半。 数学公式如下:

210,000 个区块 x 每个区块 10 分钟/每小时 60 分钟/每天 24 小时/每年 365 天。

看看以前是怎样的:

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比特币的最大好处之一是其透明度和算法货币政策,这是当前金融体系所缺乏的功能。 目前,每天约有 1,800 个新比特币进入流通。 2020年第三次减半事件后,日发行量将降至每天约900 BTC,导致比特币年利率从3.70%下降至1.79%。 这是一个有趣的发展,因为比特币的发行现在将低于大多数发达国家的通货膨胀率。 相比之下,截至 2019 年 3 月的 12 个月里,美国的通胀率为 1.9%。最大的区别是,比特币是一种非主权、固定供应的资产,而美元没有供应上限,完全依赖于美国政府。

减半对价格的历史影响

对于我们这些将数字资产视为投资工具的人来说,至少可以说,比特币针对减半事件的历史价格走势非常有趣。 虽然过去的表现并不代表未来的结果,但我们希望分析上半场的一些过去指标,以了解未来的情况。

第一次减半

第一次正式减半(将区块奖励减少至每块 25 BTC)发生在 2012 年 11 月 28 日。历史数据显示,在 2011 年 6 月出现大流量之后,2011 年 11 月开始形成上升趋势,大约在 11 月减半之前2011年。

自 2012 年 11 月第一次减半以来,这种“减半”的上升趋势导致比特币价格上涨了 341.90%,平均价格为每 BTC 12.31 美元。

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第一次减半将比特币的每日发行量从每天约 7,200 BTC 减少到每天约 3,600 BTC。 比特币几乎立刻就在过去一年中飙升了近 8,000%,在 2013 年 11 月下旬达到了 1,000 美元左右,随后创下了历史性涨幅。 (取决于交换数据)。

不幸的是,这并不全是乐趣和游戏。 2013 年 12 月,比特币开始了多年熊市(很大程度上要归功于臭名昭著的 Mt. Gox 黑客攻击),资产价格下跌超过 80%,两年后的 2015 年 10 月,投资者看到了逆转。

第二次减半

第二次正式减半(将区块奖励降低至每个区块 12.5 BTC)发生在 2016 年 7 月 9 日。值得注意的是,第一次减半和第二次减半之间的时间实际上是 1316 天,即 3.6 年。 据此,数据显示,上升趋势于2015年10月开始形成,距减半时间约9个月。

“减半”的上涨趋势导致比特币在 9 个月内上涨了 112.0%,2016 年 7 月减半时的平均交易价格为每 BTC 650 美元(是上次减半价格的 52 倍)。 第二次减半事件使比特币的每日发行量从约 3,600 BTC 降至目前的每日 1,800 BTC。 这最终推动 BTC 进入 2017 年最新一轮牛市,该资产在接下来的 18 个月内增长了 2,800%。 最终在 2017 年 12 月中旬达到峰值,接近 20,000 BTC(取决于交易所数据)。

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与 2013 年牛市中的熊市类似,比特币在 12 个月内下跌了近 80%,我们假设其在 2018 年 12 月触底于 3,200 美元左右。

第三次减半

第三次正式减半(将区块奖励降低至每个区块 6.25 BTC)计划在区块 57,455 左右进行(基于截至 2019 年 4 月 20 日的区块高度 572545)。 基于每个区块 10 分钟的假设,预计减半日期为 2020 年 5 月下旬至 6 月上旬(距今约 400 天)。

如果历史数据能够很好地表明之前的成功(传统上并非如此),那么我们会让菲茨纳区块链咨询公司根据 2020 年中期的减半事件预测 BTC 今年将表现良好。

更具体地说,我们预计到 2019 年底将出现两位数或更低的三位数百分比增长。如果我们的历史分析正确,我们预计比特币的交易价格可能是当前峰值价格的一半左右(约 10,000 美元)。 / BTC),并在 2020 年 5 月减半事件后 12 至 18 个月设定新的 ATH。

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未来激励机制

随着区块奖励持续减少,随着“生产”一个比特币的成本每减半,比特币的固定供应量应该会增加价值,这可能是比特币周期背后的驱动因素之一。 随着未来的区块奖励继续减少到零,未来的矿工将不得不依靠系统内的其他激励措施来保护网络。

预计最后一个比特币将在 2140 年左右被开采,届时区块奖励将降至不足 1 聪。 虽然比特币在一百年后仍然存在的可能性仍然悬而未决,但推测在最后一次区块奖励之后激励措施将如何发挥作用将是非常有趣的。

矿工通过巨额奖励和交易费的组合获得报酬。 区块奖励是矿工贡献算力的基本激励,而交易费用则是激励矿工验证交易的顺序。

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