前SEC（美国证券交易委员会）主席John Reed Stark发声了，他说啊，要证明某个产品是不是证券，这举证的责任可得落在SEC的肩上。这可不是随便说说的，法官大人们也是这么看的。

法官说了，SEC得证明买币安产品的人，他们到底是“投资者”还是“客户”。要是他们是投资者，那就是因为他们觉得这东西能涨价，想赚点钱；要是他们是客户，那就是因为他们觉得这产品实用，比如交易能打个折什么的。

法官还说了，要是这数字资产从投资投机工具变成了实用工具，那它可就不再是证券了。这话说得明白，让人一听就懂。

法官还驳回了Ripple裁决里的一些说法。那个裁决里说了，在二级市场上，投资者和发行人之间得有个合同关系，才能触发注册要求。可这说法啊，其他法院可从没采纳过，听起来也挺让人费解的。现在好了，法官给驳回了，也算是给市场吃了颗定心丸。